Trading, also der Kauf und Verkauf von Finanzinstrumenten wie Aktien oder Fonds, erfreut sich seit einigen Jahren wachsender Beliebtheit – nicht zuletzt durch die einfache Verfügbarkeit von Online-Brokern. Die digitalen Plattformen bieten die Möglichkeit, eigenständig und flexibel zu investieren. In der Schweiz werben verschiedene Anbieter um die Gunst der Kund:innen. Bei welchem Online-Broker dabei das beste Gesamtpaket aus Konditionen, Angebot und Service zu finden ist, hat das unabhängige Schweizer Institut für Qualitätstests (SIQT) nun wiederholt untersucht.

Folgende Anbieter wurden in den Test eingeschlossen:

• cash – banking by bank zweiplus
• Migros Bank
• PostFinance
• Raiffeisenbank Basel
• Raiffeisenbank Bern
• Raiffeisenbank Zürich
• Saxo
• Swissquote
• UBS
• Zürcher Kantonalbank (ZKB)

Das Testurteil setzt sich aus den Leistungen der Online-Broker in den folgenden fünf Haupttestkategorien zusammen, die mit unterschiedlicher Gewichtung in die Gesamtwertung eingingen:

1. Konditionen: Wie viel kostet die Depotführung? Wie hoch sind die Gebühren beim Kauf von Wertpapieren an unterschiedlichen Börsenplätzen? Welche sonstigen Kosten fallen an? (40% des Gesamtwertes)
2. Angebotsbreite: Welche Produkte können an welchen Börsenplätzen gehandelt werden? (10% des Gesamtwertes)
3. Komfort: Welche Informationen und Trading-Möglichkeiten bieten Website und Software? (15% des Gesamtwertes)
4. Transparenz: Sind die wichtigsten Kosten und Bedingungen klar ersichtlich? (15% des Gesamtwertes)
5. Kundendienst: Wie gut ist der Anbieter für Kund:innen erreichbar? Wurden die Testkund:innen freundlich und zuvorkommend behandelt? Ist die Beratung umfassend und kompetent? (20% des Gesamtwertes)

Die Leistungen in den Kategorien Konditionen, Angebotsbreite sowie Komfort und Transparenz wurden durch Expert:innen analysiert. Der Kundendienst wurde durch qualifizierte und verdeckte Tester:innen bewertet. Dabei wurde jeder Anbieter 5-mal telefonisch getestet.

Konditionen: Hinsichtlich Depotführungsgebühren und Courtagen zeigen sich grosse Unterschiede

Beim Wertpapierhandel können grundsätzlich zwei Arten von Gebühren anfallen: Ein meist pauschaler Betrag für die Führung des Depots sowie Gebühren für die Ausführung einer Order, die pro Kauf oder Verkauf abgerechnet werden. Für Anleger:innen, die nur wenige Positionen im Depot haben und diese lange halten, ist es wichtig, vor allem auf die Depotführungsgebühren zu achten.

Beim Vergleich von zwei Depots mit inländischen Aktienbeständen zeigten sich grosse Unterschiede. Die Depotgebühren für ein Depot mit CHF 20‘000 Bestand schwankten zwischen CHF 0 (bei Saxo) und CHF 100 bei cash – banking by bank zweiplus. Bei einem Depot mit grösserem Bestand von CHF 100’000 war das Sparpotential dementsprechend grösser – mit Preisspannen zwischen CHF 0 (Saxo) und CHF 350 (UBS).

Ein weiteres wichtiges Kriterium für die Wahl eines Brokers sind die Courtagen, die pro Transaktion anfallen. Diese unterschieden sich im Test zum Teil erheblich: Beispielsweise fielen für eine Aktienorder im Wert von CHF 5’000 an der SIX Swiss Exchange bei Saxo CHF 4 an, während bei der ZKB CHF 50 anfallen würden. Bei Käufen an ausländischen Börsenplätzen und mit höheren Volumina wurden diese Unterschiede noch ausgeprägter. So reichte die Orderprovision für ein Investment im Wert von CHF 5’000 an der New York Stock Exchange von CHF 4 bei Saxo bis hin zu CHF 71,25 bei der UBS.

Neben den Courtagen für verschiedene Assets wurden in der Kategorie Konditionen zudem Gebühren für Zusatzleistungen wie Depotüberträge oder Realtimekurse, aber auch Möglichkeiten zur Vergünstigung der Depotgebühren bzw. Courtagen erfasst und bewertet.

In Summe über die Kriterien Depotführung, Courtagen und sonstige Kosten hinweg wies Saxo die günstigsten Konditionen auf.

Kaum Beanstandungen hinsichtlich Angebotsbreite und Komfort

Während Aktien, ETFs und Obligationen über jeden Online-Broker handelbar waren, taten sich Unterschiede bei weniger gängigen Anlageformen auf: Futures fanden sich bei vier der zehn untersuchten Online-Broker, CFDs jedoch nur bei zwei Anbietern. Gleiches bei den Börsenplätzen: Den Zugang zu ausländischen Börsen in Deutschland, USA oder Kanada ermöglichten alle Broker, in Tokio oder Neuseeland/Australien beispielsweise liess sich über einen Anbieter nicht online handeln. Mit einem vollumfassenden Angebot konnte im Test Swissquote punkten.

Fast alle Websites der Anbieter wurden als klar strukturiert bewertet, Finanznachrichten und aktuelle Börsenkurse komplettierten meist den Auftritt. Auch mit Apps konnten alle Anbieter aufwarten. Demoportale zum Test der unterschiedlichen Funktionen boten immerhin fünf der zehn Online-Broker. Die übrigen stellten teilweise zumindest Videos zur Darstellung der Funktionen des Online-Bankings bzw. der Trading-Software zur Verfügung. Lokal installierbare Trading-Software fand sich bei zwei Anbietern. Den höchsten Komfort im Test bot Saxo.

Teilweise Optimierungspotential hinsichtlich der Transparenz der Online-Broker

Bei der Darstellung von Kosten und Vertragsbedingungen liessen es einige Anbieter an Transparenz missen. Häufig musste man sich erst eine Weile durchklicken, bevor ein Verzeichnis der wichtigsten Konditionen wie Depotführungsgebühren oder Courtagen auffindbar war. Ein Anbieter hatte das detaillierte Preis-/Leistungsverzeichnis gar nicht als downloadbares PDF auf der Seite verlinkt. Den transparentesten Auftritt zeigten PostFinance und Swissquote auf dem geteilten ersten Platz, auf deren Seiten vor allem die sehr übersichtliche Auflistung der Preise und Konditionen zu überzeugen wusste.

Kundendienst

Beim selbstständigen Handel spielt der Kundendienst eine wichtige Rolle. Dieser wurde im Test mit Anfragen zu Themen wie beispielsweise Konditionen, Trading-Möglichkeiten und dem Depotwechsel auf die Probe gestellt. Der telefonische Kundendienst zeigte hinsichtlich der Erreichbarkeit teilweise Optimierungspotential. Zudem erhielten die Tester:innen nicht immer konkrete Antworten auf ihre Fragen. Wenn konkrete Antworten gegeben wurden, fielen diese jedoch immer korrekt aus. Zudem reagierten die Mitarbeiter:innen in den meisten Fällen freundlich auf die Anfragen.

Den Sieg in der Teilkategorie Kundendienst konnte sich cash – banking by bank zweiplus sichern.

Saxo Testsieger der Gesamtstudie, gefolgt von Swissquote und cash – banking by bank zweiplus

Saxo erfüllte die gesetzten Kriterien insgesamt am besten und wurde Testsieger, gefolgt von Swissquote und cash – banking by bank zweiplus. Saxo konnte mit den besten Konditionen überzeugen. Swissquote punktete als Zweitplatzierter mit der besten Angebotsbreite und TOP-Konditionen. cash – banking by bank zweiplus auf dem dritten Platz zeigte den besten Kundendienst.